Stochastic processes for asset prices.
Φόρτωση...
Ημερομηνία
Συγγραφείς
Δεληβασίλης, Χρήστος
Delivasilis, Christos
Τίτλος Εφημερίδας
Περιοδικό ISSN
Τίτλος τόμου
Εκδότης
Πανεπιστήμιο Ιωαννίνων. Σχολή Οικονομικών και Διοικητικών Επιστημών. Τμήμα Οικονομικών Επιστημών
Περίληψη
Τύπος
Είδος δημοσίευσης σε συνέδριο
Είδος περιοδικού
Είδος εκπαιδευτικού υλικού
Όνομα συνεδρίου
Όνομα περιοδικού
Όνομα βιβλίου
Σειρά βιβλίου
Έκδοση βιβλίου
Συμπληρωματικός/δευτερεύων τίτλος
Περιγραφή
Οι στοχαστικές διαδικασίες έχουν χρησιμοποιηθεί ευρέως στη βιβλιογραφία για την αποτίμηση διαφόρων περιουσιακών στοιχείων της χρηματιστηριακής αγοράς, την πρόβλεψη των τιμών τους, ακόμη και τον προσδιορισμό και την πρόβλεψη του κινδύνου τους. Στην παρούσα διατριβή, αρχικά συζητώ και προσομοιώνω τις πιο θεμελιώδεις στοχαστικές διαδικασίες, Wiener και Poisson, και τα χαρακτηριστικά που συμβάλλουν στην εξήγηση ποικίλων φαινομένων της χρηματιστηριακής αγοράς χρησιμοποιώντας μια γλώσσα προγραμματισμού υψηλού επιπέδου. Στην εμπειρική ανάλυση αναλύονται τα μοντέλα Black-Scholes-Merton και Heston SV χρησιμοποιώντας την τιμή της μετοχής και τα δικαιώματα προαίρεσης της Total Energies. Τα εμπειρικά στοιχεία δείχνουν ότι υπάρχουν ευκαιρίες αρμπιτράζ, καθώς η τιμή των δικαιωμάτων προαίρεσης της TTE στην αγορά δεν είναι ίση με την δίκαιη τιμή Black-Scholes-Merton. Η ανάλυση ευαισθησίας δείχνει ότι οι τιμές των δικαιωμάτων προαίρεσης της TTE δεν είναι τόσο ευαίσθητες στις αυξήσεις των επιτοκίων και της μερισματικής απόδοσης. Παράλληλα, η εξειδίκευση Heston SV είναι αναμφίβολα καλύτερη για την εξήγηση των διακυμάνσεων της τιμής της μετοχής της ΤΤΕ σε σχέση με το πλαίσιο σταθερής μεταβλητότητας. Τέλος, οι δυνατότητες πρόβλεψης της Heston SV αποδίδουν συνήθως μικρά σφάλματα και προσεγγίζουν με ακρίβεια την πραγματική τιμή της αγοράς.
Stochastic processes have been widely employed in the literature to value a variety of stock market assets, forecast their prices, and even determine and forecast their risk. In this thesis, I first discuss and simulate the most fundamental stochastic processes, Wiener and Poisson, and the characteristics that contribute to the explanation of a variety of stock market phenomena using a high-level programming language. In the empirical analysis Black-Scholes-Merton and Heston SV models are analyzed using Total Energies’ stock price and options. The empirical evidence suggests that there are arbitrage opportunities as TTE’s option price in the market is not equal to the Black-Sholes-Merton fair price. The sensitivity analysis suggests that TTE’s option prices are not that sensitive to interest rate and dividend yield increases. Alongside, Heston SV specification is undoubtedly better to explain the fluctuations of TTE’s stock price over the constant volatility framework. Finally, Heston SV predicting capabilities typically yield modest errors and accurately approximate the real price of the market.
Stochastic processes have been widely employed in the literature to value a variety of stock market assets, forecast their prices, and even determine and forecast their risk. In this thesis, I first discuss and simulate the most fundamental stochastic processes, Wiener and Poisson, and the characteristics that contribute to the explanation of a variety of stock market phenomena using a high-level programming language. In the empirical analysis Black-Scholes-Merton and Heston SV models are analyzed using Total Energies’ stock price and options. The empirical evidence suggests that there are arbitrage opportunities as TTE’s option price in the market is not equal to the Black-Sholes-Merton fair price. The sensitivity analysis suggests that TTE’s option prices are not that sensitive to interest rate and dividend yield increases. Alongside, Heston SV specification is undoubtedly better to explain the fluctuations of TTE’s stock price over the constant volatility framework. Finally, Heston SV predicting capabilities typically yield modest errors and accurately approximate the real price of the market.
Περιγραφή
Λέξεις-κλειδιά
Stochastic processes, Wiener process, Poisson process, Geometric Brownian motion, Option pricing, Forecasting stochastic volatility, Στοχαστικές διαδικασίες, Διαδικασία Wiener, Διαδικασία Poisson, Γεωμετρική κίνηση Brown, Τιμολόγηση δικαιωμάτων προαίρεσης, Πρόβλεψη στοχαστικής μεταβλητότητας
Θεματική κατηγορία
Χρηματοοικονομική, Finance
Παραπομπή
Σύνδεσμος
Γλώσσα
en
Εκδίδον τμήμα/τομέας
Πανεπιστήμιο Ιωαννίνων. Σχολή Οικονομικών και Διοικητικών Επιστημών. Τμήμα Οικονομικών Επιστημών
Όνομα επιβλέποντος
Simos, Theodore
Εξεταστική επιτροπή
Σίμος, Θεόδωρος
Σαλαμαλίκη, Παρασκευή
Συμεωνίδης, Σπυρίδων
Σαλαμαλίκη, Παρασκευή
Συμεωνίδης, Σπυρίδων
Γενική Περιγραφή / Σχόλια
Ίδρυμα και Σχολή/Τμήμα του υποβάλλοντος
Πανεπιστήμιο Ιωαννίνων. Σχολή Οικονομικών και Διοικητικών Επιστημών
Πίνακας περιεχομένων
Χορηγός
Βιβλιογραφική αναφορά
Ονόματα συντελεστών
Αριθμός σελίδων
70
Λεπτομέρειες μαθήματος
item.page.endorsement
item.page.review
item.page.supplemented
item.page.referenced
Άδεια Creative Commons
Άδεια χρήσης της εγγραφής: Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 United States